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投資者關系

INVESTOR RELATIONS

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投資者關系詳情

大力維護投資者權益,共建法治資本市場

分類:
投資者保護
作者:
來源:
發布時間:
2014/08/25 09:14
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  一、“12.4”法制宣傳活動背景
  投資者保護是中國證券監督管理委員會(以下簡稱證監會)工作的核心,多年來監管部門一直致力于推進資本市場基礎性制度改革和各項業務規則的完善,嚴厲打擊違法違規行為,持續開展投資者教育和保護工作。
  2011年底,證監會成立投資者保護局,深入推進投資者保護體系建設,探索多元化、市場化的投資者權益保障渠道與措施。在監管部門、市場主體、法律人士、媒體及投資者等社會各界的共同努力下,投資者保護工作正在取得積極成效。
  時值2013年“12.4”法制宣傳日”,為進一步增強廣大投資者維護自身合法權益的信心,形成良好的市場氛圍,公司按照中國證監會湖北監局要求,開展“12.4”法制宣傳活動,希望進一步動員全社會切實關心和重視投資者保護工作,大力維護投資者權益,共建法治資本市場。
  二、保護中小投資者就是保護資本市場——肖鋼主席在《人民日報》發表署名文章摘要
  保護中小投資者的合法權益,不僅是資本市場健康運行的內在要求,也是維護社會公平正義的有效途徑。在我國資本市場發展歷程中,中小投資者發揮著不可替代的作用。目前在滬深交易所開戶的個人投資者近9000萬人,其中50萬元人民幣以下投資者完成的交易約占股票交易總量的60%。這是中國資本市場的一個顯著特征,對資本市場內在質量、運行效率和市場監管等都提出了許多新要求,迫切需要構建一系列有針對性的制度安排和政策措施。中小投資者權益保護已成為制約資本市場發展的突出問題
  信息不對稱、投資回報機制不健全、上市公司違法違規行為、維權渠道不暢等,都損害了中小投資者利益。
  現行制度針對投資者權益保護的專門安排不足。由于歷史原因,長期以來我國資本市場在制度設計中更多偏重于融資,對中小投資者權益保護重視不夠,有針對性的制度安排少,形成了融資者強、投資者弱的失衡格局。中小投資者保護制度規范原則籠統,可操作性缺乏,權利行使存在很多障礙,甚至形同虛設。部分上市公司及控股股東、實際控制人在公司重大決策中,不尊重中小投資者意見,不重視他們的利益和合理訴求。在“資本多數決”原則下,“一股獨大”現象普遍存在,為侵占中小投資者權益提供了條件和機會,導致“隧洞效應”,大股東通過各種各樣的“地下隧道”,把眾多中小投資者的利益占為己有。因此,真正捍衛市場公平和平等的原則,就必須旗幟鮮明地保護中小投資者。保護中小投資者就是保護資本市場,保護中小投資者就是保護全體投資者。
  信息不對稱嚴重侵害中小投資者權利和利益。資本市場是基于信息定價的交易市場。讓中小投資者充分享有知情權,公平獲得應當公開的全部信息,是維護其合法權益的基本前提。由于證券發行人及其控股股東、實際控制人是證券信息的產生者和控制者,處于信息占有的絕對優勢地位;證券經營機構及其他中介服務機構處于近距離獲取信息的相對優勢地位;廣大中小投資者則處于最外圍的劣勢地位,加上知識、經驗和專業能力的缺乏,難以及時獲取真實準確的信息。這種信息不對稱的狀況,容易產生代理人誠信問題,誤導中小投資者。
  投資回報機制不健全致使長期投資理念難以形成。在我國無風險資金收益率偏高的情況下,資本市場投資回報整體較低。據統計,2001至2011年,我國上市公司現金分紅占凈利潤的比例為25.3%,而境外成熟市場通常在40%左右。2006年以來,上市公司平均年化股息率只有1%左右。同時,上市公司回報方式單一,有的甚至存在利用現金分紅套現。由于投資回報機制不健全,投資者難以形成穩定回報預期,炒新、炒小、炒差等投機行為盛行,快進快出現象普遍,這也是中小投資者虧損的重要原因。
  違法違規行為直接侵害中小投資者切身利益。中小投資者缺乏風險識別和防范能力,更容易成為各種違法違規行為的侵害對象。上市公司信息披露違法行為,導致中小投資者因做出錯誤投資決策而遭受損失。內幕交易違法行為使得進行反向操作的投資者可能因股價波動而造成損失。市場操縱者利用資金、持股、信息優勢等手段操縱交易價格或交易量,使得很多不明真相的中小投資者被誤導參與相關交易,權益受到侵害。
  維權渠道不便于中小投資者有效尋求法律救濟。市場經營主體投訴處理責任不明確,資本市場多元化糾紛解決機制不健全,證券糾紛專業調解剛剛起步,民事賠償訴訟制度有待完善,中小投資者起訴、舉證還存在諸多困難。投資者保護的組織體系不健全,許多中小投資者權利意識也不強。調查顯示,85%的中小投資者不知道有哪些權利、如何行權和維權,只有2%的中小投資者能夠讀懂上市公司披露的財務信息;近3年股東大會網絡投票股東平均參與率不到0.25%。
  全面構筑保護中小投資者合法權益的制度體系
  保障中小投資者知情權、健全上市公司股東投票和表決機制、建立多元化糾紛解決機制、完善中小投資者賠償制度。
  增加頂層制度供給。及時調整、增加中小投資者權益保護的相關制度,進一步明確中小投資者權利義務,完善經濟賠償制度,強化中小投資者權益維護的法律責任。
  保障中小投資者知情權。信息披露是投資者了解上市公司的主要渠道,也是實現投融資功能的重要基礎。信息披露必須全面、準確、及時,并做到簡明、易懂、實用。建立限售股股東減持計劃預披露制度,有關股東在披露之前不得轉讓股票。加強對上市公司信息披露的監管,強化相關市場主體的責任與義務。要系統研究中小投資者公平獲取信息的制度規范,健全信息披露違規問責機制。
  健全上市公司股東投票和表決機制。股東投票方式、表決結果效力直接影響中小投資者行使參與權的積極性。要研究專門針對中小投資者行使參與權、具有中國特色的分類表決機制。在股東大會審議再融資、利潤分配等可能影響中小投資者利益的重大事項時,要重視中小投資者的話語權。探索建立完善征集投票制度,為中小投資者行使投票權提供便利。
  健全投資回報機制。要引導上市公司積極回報投資者。根據上市公司所在板塊、所處行業、上市年限、發展階段等情況,引導公司制定差異化的分紅政策,對持續、穩定現金分紅的公司,探索建立適當扶持的制度安排。建立多元化投資者回報體系,完善股份回購制度,引導上市公司承諾在股價低于凈資產情況下開展股份回購。豐富分紅方式,探索上市公司進行股利分配時由股東自行決定選擇新股或現金,盡快推出優先股制度。
  健全投資者適當性制度。投資者適當性管理是對中小投資者實施保護的有效措施,也是境內外市場普遍采用的一種制度安排。目前我國的創業板、“三板”、股指期貨、融資融券業務實施了投資者適當性制度,但制度層級較低、約束力不強。要根據投資目標、資產金額、投資經驗、財務狀況、風險偏好以及誠信記錄等因素,明確中小投資者與其他投資者的分類標準。要落實產品風險分級制度,充分披露可能影響其權益的各類信息,建立銷售人員執業規范和問責機制,將適當的產品或服務提供給適當的投資者。
  豐富投資渠道和產品。資本市場相關各方都要樹立為中小投資者服務的意識。發展服務于中小投資者的專業化中介機構。鼓勵創新開發適合中小投資者的低風險、有相對穩定回報的產品。以保護中小投資者為核心,試行大眾理財產品管理費率與產品回報掛鉤的機制。
  建立多元化糾紛解決機制。要進一步明確市場經營主體投訴處理首要責任,完善投訴處理機制,依法公開處理流程和辦理情況。支持中小投資者與市場經營主體協商解決爭議。推廣專業化糾紛調解和仲裁,為中小投資者提供免費的糾紛調解服務。增強調解的法律約束力,建立完善調解與仲裁、訴訟的對接機制。探索有助于中小投資者依法訴訟的相關制度安排,拓寬維權渠道。
  完善中小投資者賠償制度。建立先行賠償制度,督促違法責任主體主動賠償中小投資者。引導市場各類經營主體建立自主性投資者救濟機制,設立專項風險準備金,拓寬賠償資金來源,方便中小投資者充分、及時、便捷地獲得賠償。建立上市公司退市風險管理和補償制度,減少中小投資者可能造成的損失。
  強化中小投資者教育。要明確監管部門、自律組織、市場經營主體等各方的職責,發揮新聞媒體和網絡的作用,增強中小投資者的權利意識和風險防范意識。中小投資者也要主動掌握投資知識和相關技能,樹立理性投資意識,不盲目跟風、頻繁炒作,提高自我保護能力。
  將保護中小投資者合法權益貫穿監管工作始終
  堅決查處欺詐發行、違法披露、內幕交易、操縱市場、老鼠倉等違法行為,提高違法違規成本。
  證券期貨監管工作肩負著保護中小投資者的使命和職責,面對新形勢、新要求,要從根本上轉變觀念,統一認識,把維護中小投資者合法權益貫穿監管工作始終。及時完善監管制度,嚴格執行法律法規。全面加強監管協作,形成保護工作合力。完善與中小投資者的溝通機制,及時對中小投資者訴求做出回應。堅決查處欺詐發行、違法披露、內幕交易、操縱市場、老鼠倉等嚴重損害中小投資者利益的違法行為,提高違法違規成本。加強行政執法與刑事執法的有效銜接,提高證券期貨犯罪案件查處效率。建立違法案件舉報獎勵制度,暢通舉報渠道,完善舉報查詢、保密措施,有效保護舉報人。健全考核制度,把維護中小投資者合法權益的職責履行情況作為衡量監管工作成效的重要依據。大力開展監管執法宣傳,建立守信受益、失信懲戒機制,強化市場主體誠信守法意識。
  中小投資者權益保護是涉及全社會的系統工程,要加強與各地方、各部門的配合與合作,建立常態化聯系溝通機制,努力搭建“法律保護、監管保護、自律保護、市場保護、自我保護”的保護體系,推動各方力量共同參與,形成合力。建立覆蓋全市場誠信記錄的數據庫,實現部際信息共享。上市公司、市場經營機構要遵守維護中小投資者權益的各項制度,倡導誠信經營和股權文化。建立中小投資者權益保障評價機制,充分發揮社會監督作用,在全社會形成保護中小投資者的良好氛圍,使中小投資者享受到資本市場改革發展的紅利,讓資本市場助力實現“中國夢”。
  三、《公司法》、《證券法》等法律、法規中關于投資者保護方面的主要內容
  《公司法》關于投資者保護的相關規定:
  第一,保證中小股東的知情權?!豆痉ā?4條規定:股東有權查閱、復制公司章程、股東會會議記錄、董事會會議決議、監視會會議決議和財務會計報告。股東要求查閱公司會計帳簿的,應當向公司提出書面請求,說明目的。公司有合理根據認為股東查閱會計帳簿有不正當目的,可能損害公司利益的,可以拒絕提供查閱。公司拒絕提供查閱的,股東可以請求人民法院要求公司提供查閱。
  第二,股份有限公司股東有提案權?!豆痉ā?03條規定:單獨或合計持有公司百分之三以上股份的股東,可以在股東大會召開十日前提出臨時提案并書面提交董事會。
  第三,可以實行累計投票制?!豆痉ā?06條規定:股東大會選舉董事、監事,可以依照公司章程的規定或者股東大會的決議,實行累計投票制。累積投票制,是指股東大會選舉董事或者監事時,每一股份擁有與應選董事或者監事人數相同的表決權,股東擁有的表決權可以集中使用。累計投票制在一定程度上為中小股東的代言人進入董事會或監事會提供了保障。
  第四,賦予中小股東派生訴訟的權利?!豆痉ā?52條規定:董事、監視、高級管理人員執行公司職務時違反法律、行政法規或者公司章程的規定,給公司公董事、高級管理人員有本法第150條規定的情形的,有限責任公司的股東、股份有限公司連續一百八十日以上單獨或者合計持有公司百分之一以上股份的股東,可以書面請求監事會或者不設監事會的有限責任公司的監事向人民法院提起訴訟;監事有本法第150條規定的情形的,前述股東可以書面請求董事會或者不設董事會的有限責任公司的執行董事向人民法院提起訴訟。
  監事會、不設監事會的有限責任公司的監事,或者董事會、執行董事收到前款規定的股東書面請求后拒絕提起訴訟,或者自收到請求之日起三十日內未提起訴訟,或者情況緊急、不立即提起訴訟將會使公司利益受到難以彌補的損害的,前款規定的股東有權為了公司的利益以自己的名義直接向人民法院提起訴訟。
  他人侵犯公司合法權益,給公司造成損失的,本條第一款規定的股東可以依照前兩款的規定向人民法院提起訴訟。
  股東對董事、監視、高級管理人員執行公司職務違反規定給公司造成損害,可以通過下列途徑維權:(1)通過監視會或監視提起訴訟維權.(2)通過董事會或董事提起訴訟維權.(3)股東直接維權.
  第五,獨立董事制度間接保護了中小股東的利益?!豆痉ā?23條規定:上市公司設獨立董事。獨立董事的職責是按照相關法律、行政法規、公司章程認真履行職責,維護公司整體利益,尤其要關注中小股東的合法權益不受損害。
  第六,明確異議股東股份的收買請求權?!豆痉ā?5條規定:對股東會決議投反對票的股東可以請求公司按照合理價格收購其股份。股東在法定的條件下,通過法定程序可以退出公司。
  第七,中小股東有股東大會召集請求權。股東大會是可以左右公司的經營方針和投資計劃以及公司其它重大決定,讓中小股東更多參與對其利益的保護是有益的。
  第八,請求解散公司的權利?!豆痉ā?83條規定:公司經營管理發生嚴重困難,繼續存續會使股東利益受到重大損失,通過其他途徑不能解決的,持有公司全部股東表決權百分之十以上的股東,可以請求人民法院解散公司。
  第九,要求賠償權?!豆痉ā返?0條規定:公司股東應當遵守法律、行政法規和公司章程,依法行使股東權利,不得濫用股東權利損害公司或者其他股東的利益;不得濫用公司法人獨立地位和股東有限責任損害公司債權人的利益。公司股東濫用股東權利給公司或者其他股東造成損失的,應當依法承擔賠償責任。公司股東濫用公司法人獨立地位和股東有限責任,逃避債務,嚴重損害公司債權人利益的,應當對公司債務承擔連帶責任。
  《公司法》第21條規定:公司的控股股東、實際控制人、董事、監事、高級管理人員不得利用其關聯關系損害公司利益。違反前款規定,給公司造成損失的,應當承擔賠償責任。
  《證券法》關于投資者保護的相關規定:
  第一、《證券法》設立了保護證券投資者的基金,為中小投資者提供了一道安全門?!蹲C券法》一百三十四條規定:“國家設立證券投資者保護基金。證券投資者保護基金由證券公司繳納的資金及其他依法籌集的資金組成,其籌集、管理和使用的具體辦法由國務院規定?!辈⑶?同年發布的《證券投資者保護基金管理辦法》,定義了證券投資者保護基金的用途,即第十四條規定的在“證券公司被撤銷、關閉和破產或被證監會實施行政接管、托管經營等強制性監管措施時,按照國家有關政策規定對債權人予以償付”。
  第二、《證券法》完善了對投資者的民事賠償制度,改善了投資環境?!蹲C券法》第六十九條規定:“發行人、上市公司公告的招股說明書、公司債券募集辦法、財務會計報告、上市報告文件、年度報告、中期報告、臨時報告以及其他信息披露資料,有虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏,致使投資者在證券交易中遭受損失的,發行人、上市公司應當承擔賠償責任;發行人、上市公司的董事、監事、高級管理人員和其他直接責任人員以及保薦人、承銷的證券公司,應當與發行人、上市公司承擔連帶賠償責任,但是能夠證明自己沒有過錯的除外;發行人、上市公司的控股股東、實際控制人有過錯的,應當與發行人、上市公司承擔連帶賠償責任”。
  第三、《證券法》提高了信息披露的透明度要求,明確了對中小投資者的保護?!蹲C券法》第六十九條規定:“發行人、上市公司公告的招股說明書、公司債券募集辦法、財務會計報告、上市報告文件、年度報告、中期報告、臨時報告以及其他信息披露資料,有虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏,致使投資者在證券交易中遭受損失的,發行人、上市公司應當承擔賠償責任。發行人、上市公司的董事、監事、高級管理人員和其他直接責任人員以及保薦人、承銷的證券公司,應當與發行人、上市公司承擔連帶賠償責任。但是能夠證明自己沒有過錯的除外;發行人、上市公司的控股股東、實際控制人有過錯的,應當與發行人、上市公司承擔連帶賠償責任?!辈⑶?也禁止了國家相關工作人員與新聞媒體參與、協助散布虛假的信息,否則如成為擾亂證券市場的因素,也要承擔相應的法律責任。
  第四、《證券法》明確了投資者要求賠償的權力?!蹲C券法》第七十六條第三款:內幕交易行為給投資者造成損失的,行為人應當依法承擔賠償責任。
  《證券法》第七十七條第二款:操縱證券市場行為給投資者造成損失的,行為人應當依法承擔賠償責任。
  《證券法》第七十九條第二款:欺詐客戶行為給客戶造成損失的,行為人應當依法承擔賠償責任。
  四、證券投資基礎知識
  關注上市公司公告掌握閱讀要領
  買賣股票關注兩類信息:一是看股價;二是看上市公司的基本面,股價信息容易獲得,那么基本面信息從哪里來呢?主要從上市公司公告(信息披露)來。按規定,凡是可能對公司股價產生較大影響的,可能對投資者判斷公司價值有重要參考依據的信息均應披露。因此,對絕大多數投資者而言,公告是了解一家上市公司信息最可靠、最及時、最重要的窗口。這些信息內容豐富,所涉眾多。而了解上市公司公告的基本框架,熟悉公告的要點所在,掌握解讀公告的技能,也應成為投資者的基本功。
  閱讀要領有六條,上市公司公告內容十分龐雜,涉及面很廣,有的篇幅還相當長,那么在閱讀這些公告時,閱讀要領有哪些呢?
  其一,須認真。不少投資者,在閱讀公告時,有一目十行、囫圇吞棗的習慣,這可不是一個成熟投資者應該具備的素質。要知道,公告是上市公司最權威、最及時的信息展示窗口,其內容很可能會對投資者判斷公司基本面,產生重要影響。如若對待這樣的信息,我們以平常讀小說、看報紙的心態面對,則必然失之草率。
  比如,有些長篇幅的公告,其中非常關鍵的部分只是幾句話,乃至幾個字,如果投資者沒有耐心一點點逐字逐句看完,很可能就與這些信息擦肩而過;又比如,有些公告涉及的知識點,投資者比較陌生,這就需要我們查找其它資料,進一步深入研究,如果輕易放過,則可能對公司基本面產生誤判;再比如,對有些公告的理解,更需要投資者對比此前已經披露的公告進行比對,進而反復琢磨,才可以窺其全貌,把握精髓。
  其二,重數據。與公告中的文字表述相比,各類數據信息往往更具精確性、客觀性。比如說,某家上市公司年報中會有這樣類似的表述:公司某年凈利潤同比大幅提高,主要原因是主營業務快速增長所致。
  但實際上,如果投資者仔細看當年財務報表及附注,就會發現,公司的主營業務雖然快速增長,但主營業務利潤卻是在下降,真正導致公司利潤同比提高的因素,是其控股的一家房地產公司的樓盤進入了銷售期。而房地產業務卻并非公司主營業務,雖然公司的凈利潤同比有所提高,但公司的主營業務卻是在萎縮。
  其三,記時間。公告中出現的時間段及時間節點信息,很多時候也非常重要,甚至需要投資者詳細記錄在案,以備提醒。比如,股權登記日、限售股解禁日、配股繳款起止日期等等。
  其四,看條件。上市公司很多事項的進展、運作、實施,都需要一定的前提條件,因此,對這些條件,投資者務必心中有數。比如說,上市公司對公司高管進行股權激勵時,所需要的業績條件;上市公司進行再融資時所需要的業績條件;個別公司進行資產重組時,所設定的業績條件等等。投資者只有記住這些“條件”,才可能在第一時間,對某一事項的進展做出準確判斷。
  其五,重風險?;谕顿Y安全性第一的要求,在任何時候,都要具備風險意識。體現在公告閱讀中,就應當特別注重,各類公告中的風險提示部分。將各種潛在的不確定性考慮足,切勿盲目樂觀。這也是投資者全面把握上市公司基本面的關鍵點之一。
  其六,要比較。比較主要包括兩方面:縱向比與橫向比。所謂縱向比,是指將當下的信息與此前的信息相比,通過縱向比較,有利于投資者更全面、更準確的進行趨勢性判斷,或全面性的把握。
  而橫向比,主要是指將上市公司與其它上市公司特別是同行業上市公司相比。很多時候,一家公司的優劣所在,單獨看很難理解到位,只有通過比較才能下判斷。比如說,有時全行業的興旺,會掩蓋一家上市公司的真實管理水平,但只要通過比較(如主營業務利潤率、產品毛利率、應收賬款與銷售收入之比等等),就能看清楚誰優誰劣。
  “外部公告”也值得關注,雖然上市公司公告是投資者了解上市公司信息最重要的窗口,但其局限性也是不言而喻的。比如,一些對判斷上市公司未來發展前景很有參考價值的宏觀面信息、行業信息等等,由于披露主體客觀條件的限制,不可能及時的,全方面的、詳細的出現在上市公司公告中。這就需要投資者借助一些“外部公告”進行補充。
  “外部公告”主要包括國家各部委、證券主管機構等權威部門披露的信息,這些信息的權威性、準確性,與投資者的要求大致匹配,因而同樣值得投資者關注。
  五、工作動態
  證監會投資者保護局有關負責人就投資者維權方面的熱點問題做出回應稱,當前投資者維權仍面臨一些困難,與投資者的期望還有很大差距,下一步要提升投資者維權工作的針對性,改善投資者維權環境。
  讓欺詐上市者直接退市
  證監會投資者保護局有關負責人說,證監會要完善法制環境,從源頭上保護投資者權益。一是從投資者保護角度推進證券法修改,研究增設“投資者保護”專章,強化投資者民事賠償責任。二是研究推動證券期貨投資者保護法的制定,健全投資者保護的基礎法律制度。三是完善訴訟維權的法律依據,配合司法部門制定和完善有關內幕交易、市場操縱、虛假陳述民事責任的司法解釋,明確舉證責任劃分、因果關系認定、賠償數額計算等具體規則,增強投資者訴訟維權的操作性。
  這位負責人說,要進一步加大違法違規行為的查處力度,繼續保持高壓態勢。對市場和投資者反映突出的內幕交易、虛假披露、操縱市場等類型案件,從嚴懲處,增強監管的威懾力。一是完善法律法規,加大打擊力度,不僅要讓欺詐上市者直接退市、賠償投資者損失,而且還要追究有關責任人經濟責任與刑事責任。二是對違法違規行為,雙管齊下,及時果斷采取有效監管措施和執法手段。三是加大對投資者舉報線索的利用,推動建立市場違法行為舉報獎勵制度。
  支持專門機構持股代表中小投資者
  投保局有關負責人說,要大力支持專門機構持有上市公司股票參與公司治理,代表或代理中小投資者開展維權訴訟,以市場化和法制化手段,強化資本約束機制,增強中小投資者在市場博弈中的地位。
  他表示,要發揮市場自律作用,促使上市公司平等對待全體股東,以示范效應引導中小投資者積極行使權利。同時,培育支持包括律師、專家在內的各類公益性力量積極參與維權。培育建設投資者利益代表機構,提升投資者的話語權。
  “12386”投資者服務熱線投入使用
  據了解,為拓展現有投資者訴求回應渠道,提升市場回應投資者訴求的整體能力和水平,監管部門投入了大量資源,建設了全國統一的“12386”投資者服務熱線。目前,該熱線已投入使用。
  同時,證監會將繼續支持和擴大證券期貨專業糾紛調解和仲裁工作,鼓勵有條件的公眾機構,積極開展調解和仲裁,擴大調解和仲裁的影響力及覆蓋面。探索推動證券期貨行政執法和解試點工作,協同有關部門推動法律修改,將行政罰沒款用于投資者損失賠償,以制度的創新改善,給投資者帶來切實的好處。
  六、投資者維權問答
  1、個人證券投資者有哪些權利?
  投資者購買上市公司的股票后,就意味著擁有上市公司一定數量的股份,即成為該上市公司的股東,享有上市公司股東的基本權利,即擁有知情權、參加股東大會權、選擇監督管理者權、資產收益權、關聯交易審查權、提案提議權、股票處分權、決議撤銷權、退出權和代位訴訟權等。股東對公司的重大事項通過投票表決行使權力,不直接干預公司的具體經營。
  2、什么是上市公司股東知情權?
  所謂“股東知情權”是指股東有權以查閱股東會會議記錄和公司財務會計報告等形式了解公司經營狀況。根據我國《公司法》的規定,股東有權查閱或復制公司章程、股東會會議記錄、董事會會議決定、監事會會議決議、財務會計報告和公司會計賬簿等,從而了解公司的經營狀況。上市公司必須依照法律、行政法規的規定,定期公開其財務狀況、經營情況及重大訴訟,在會計年度內每半年公布一次財務會計報告。
  3、什么是股東的參與決策權?
  股東參與決策權是指股東通過參加股東大會,參與公司經營、管理等事項投票表決的權利。作為公司的“出資人”,股東有權利參與公司的管理,而參與公司管理主要是通過在股東大會上行使表決權的方式來實現。股東出席股東大會時,以表決權來表達自己的意志,所持每一股份有一表決權。
  4、什么是證券交易權?
  證券交易權是指投資者有權要求證券公司忠實地按照自己的要求辦理受托業務,投資者自主確定交易何時發生、在什么條件下發生。如果證券公司沒有根據委托合同限定的證券種類、數量、價格、期限執行,投資者可以拒絕接受并有權要求賠償損失。在發出委托指令后未成交前,投資者有權變更或撤銷原來的委托指令,證券公司必須執行并按照投資者的新指令行事。
  5、什么是資產安全權和求償權?
  資產安全權是指投資者享有自己的資產(證券和資金)安全不受非法侵害的權利,證券公司及他人不得挪用投資者資產。一旦發生不法侵害,投資者依法享有要求獲得賠償的權利,這就是求償權。
  6、如何行使投票權?
  參與投票表決有以下三種方式:
 ?。?)現場親自投票。親自出席股東大會的,如果是個人投資者,應出示本人身份證和持股憑證;如果是法人投資者,應由法定代表人或者法定代表人委托的代理人出席會議?,F場投票是維護股東權利的最有效也最直接的方式,但這種方式往往成本較高。
 ?。?)代理投票。股東可以通過書面授權委托書的形式委托他人代理投票,但不能委托投票表決事項的利害關系人。一般一個股東只能委托一個代理人,而一個代理人則可以接受多個委托人的委托。
 ?。?)網上投票或其他方式。除了上述兩投票方式這外,公司也可以規定更加方便、靈活的方式,比如網上投票的方式。
  7、什么是優先認股權?
  優先認股權是指當股份公司為增加公司資本而決定增加發行新的股票時,原普通股股東享有的按其持股比例、以低于市價的某一特定價格先認購一定數量新發行股票的權利。優先認股權又稱股票先買權,是普通股股東的一種特權。
  8、維護股東權利的途徑有哪些?
  當股東的合法權益受到公司、公司董事、監事、經理及其他高級管理人員或其他股東侵害時,對侵害股東權利的行為,股東有權依法追究公司及有關責任人的法律責任,通過司法途徑尋求保護。
 ?。?)決議撤銷權。由于股東會實行資本多數決定制度,小股東往往難以通過表決方式對抗大股東。而且,在實際操作中,大股東往往用其優勢地位任意決定公司的重大事項。對此,《公司法》賦予小股東請求撤銷程序違法或者實體違法的股東會、董事會決議的權利:股東會或者股東大會、董事會的會議召集程序、表決方式違反法律、行政法規或者公司章程,或者決議內容違反公司章程的,股東可以自決議做出之日起60日內請求人民法院撤銷。
 ?。?)退出權?!豆痉ā芬幎?,公司成立后,股東不得抽逃出資。這就是所謂的資本維持原則。但是,這并不影響股東在一定情形下退出公司或者解散公司?!豆痉ā芬幎?,有下列情形之一的,對股東會該決議投反對票的股東可以請求公司按照合理的價格收購其股權:第一,公司連續五年不向股東分配利潤,而公司該五年連續盈利,并且符合《公司法》規定的分配利潤條件的;第二,公司合并、分立、轉讓主要財產的;第三,公司章程規定的營業期限屆滿或者章程規定的其他解散事由出現,股東會會議通過決議修改章程使公司存續的。自股東會會議決議通過之日起60日內,股東與公司不能達成股權收購協議的,股東可以自股東會會議決議通過之日起90日內向人民法院提起訴訟。此外,在公司經營管理發生嚴重困難,繼續存續會使股東利益受到重大損失,通過其他途徑不能解決時,持有公司全部股東表決權10%以上的股東可以請求人民法院解散公司。
 ?。?)直接訴訟權和代位訴訟權。董事、高級管理人員違反法律、行政法規或者公司章程的規定,損害股東利益的,股東可以向人民法院提起訴訟。公司權益受到侵害時,公司可以提起訴訟。
  9、投資者如何進行投訴?
  當合法權益受到損害,投資者應如實向證券監管部門投訴或舉報。證監會是我國證券市場的監管機關,負責對證券市場進行監管,對證券市場的違法違規行為享有調查權、處罰權。投資者可以向證監會或其派出機構進行投訴。證券交易所也負有監管其會員和上市公司的職責。根據違法違規行為的性質,投資者還可以向工商行政管理機關、公安機關或檢察機關舉報。
  10、什么樣的證據合法有效?
  無論人民法院還是仲裁機構的審理裁決,依據的都是證據和法律。證據一般包括:書證、物證、視聽資料、證人證言、當事人的陳述、鑒定結論和勘驗筆錄。例如,證券交易中,證券公司提供的交割單據、委托單據等。
  11、仲裁和訴訟的區別是什么?
  仲裁和訴訟不能并列,如果選擇了仲裁,就不能到法院進行訴訟。仲裁和訴訟的區別是:
 ?。?)機構不同。仲裁委員會是由人民政府組織有關部門(法制局)和商會統一組建,其監督機構是中國仲裁協會,仲裁員大多是律師和政府機構人員兼職;法院是國家法律的審判機構。簡單地說,仲裁就是雙方當事人在訂立合同時約定,在出現糾紛時由某種仲裁機構仲裁,裁定對雙方都有法律效力。
 ?。?)程序不同。仲裁是一裁終局的,申請撤銷時法院不會從實體處理中審查,如程序中有明顯錯誤時可以撤銷。訴訟如對一審不服還可以上訴,二審不服可在兩年內申請再審,法院有相關的法定監督機構和救濟程序。
 ?。?)收費不同。仲裁費沒有規定,可以減交、緩交、免交;法院有規定。仲裁費比訴訟費高。
  12、仲裁有哪些程序和費用?
  通過協商或調解不能解決證券糾紛時,可以申請仲裁。仲裁是指爭議雙方在爭議發生之前,或者在爭議發生之后達成協議,將爭議自覺地交給第三方(仲裁機構)做出裁決,雙方有義務自覺履行的一種解決爭端的方式。仲裁是各種糾紛解決途徑之中較為理想的方式,它具有靈活高效、專業性強的特點。我國各地的仲裁委員會均能受理投資者仲裁申請。
  仲裁采取的是協議仲裁制度。所謂協議仲裁制度,是指糾紛當事人協議將爭議提交協議所指定的仲裁機構進行裁決?!吨俨梅ā芬幎ǎ翰捎弥俨梅绞浇鉀Q糾紛,應當雙方自愿,達成仲裁協議。沒有仲裁協議申請仲裁的,不予受理。如果雙方達成仲裁協議的,一方向人民法院起訴的,人民法院不予受理。仲裁委員會應當由當事人協議選定。仲裁協議的選擇要盡量明確、唯一,不能表達模糊或者選擇多個仲裁機構。
  申請仲裁必須繳納仲裁費,仲裁費是指仲裁機構在辦理案件時,根據仲裁規則或者國家的有關規定向當事人收取的辦理糾紛案件所需要的費用。仲裁費用原則上由敗訴一方承擔;當事人部分勝訴、部分敗訴的,由仲裁庭根據當事人各方責任大小確定其各自應當承擔的仲裁費用的比例;當事人自行和解或者經仲裁庭調解結案的,當事人可以協商確定各自承擔仲裁費用的比例。
  13、提起仲裁要注意哪些事項?
  證券公司與其客戶是平等的民事主體,雙方因合同或其他財產權益發生糾紛,依法可申請仲裁機構做出裁決,但申請仲裁的前提是雙方事先有仲裁協議、仲裁條款或發生爭議后達成仲裁協議書。
  根據《仲裁法》規定,申請仲裁應當具備下列條件:
 ?。?)存在有效的仲裁協議,包括合同中的仲裁條款及雙方當事人在爭議發生前或爭議發生后簽訂的仲裁協議書。
 ?。?)仲裁事項屬于受訴仲裁委員會的受理范圍。
 ?。?)有具體的仲裁請求和事實、理由。具體的仲裁請求是指仲裁申請人想通過仲裁解決什么問題、保護自己的什么財產權益。仲裁的事實是指合同糾紛和其他財產權益糾紛發生的經過。申請人如有證明事實的證據,還應提供有關的證據。仲裁的理由是為什么要提出這樣的仲裁請求,它是申請人主觀的認識,可能正確也可能不正確,并不強調申請人必須提供客觀存在的確鑿無疑的事實根據才予受理。
  14、仲裁的期限和效力是怎么規定的?
  仲裁委員會收到仲裁申請書之日起5日內,認為符合受理條件的,應當受理,并通知當事人;認為不符合受理條件的,應當書面通知當事人不予受理,并說明理由。
  仲裁裁決具有法律效力。根據《仲裁法》的規定,仲裁實行一裁終局制度,仲裁裁決一經仲裁機構做出即發生法律效力,雙方當事人應當自覺履行裁決所規定的義務,即使對仲裁裁決不服也不能就同一糾紛再向人民法院起訴,也不能再申請仲裁機構仲裁,任何一方當事人不履行裁決所規定的義務,對方當事人可根據我國《民事訴訟法》的有關規定向人民法院申請強制執行。但當事人提出的證據證明裁決有《仲裁法》第58條規定的情形之一,可向仲裁委員會所在地的中級人民法院申請撤銷裁決。
  15、提起證券訴訟的基本條件是什么?
  根據我國《民事訴訟法》的規定,投資者起訴要符合下列條件:
 ?。?)投資者是本案有直接利害關系的公民、法人或其他組織。
 ?。?)有明確的被告。
 ?。?)有具體的訴訟請求和事實、理由。
 ?。?)屬于人民法院受理民事訴訟的范圍和受訴人民法院管轄。
  16、哪些情形下股東可以起訴上市公司?
  根據我國《公司法》的規定,下列情況下,股東可以依據上市公司章程起訴上市公司:
 ?。?)股東大會的決議違反法律、行政法規,侵犯股東合法權益的,股東有權依法向人民法院提起民事訴訟。
 ?。?)對股東大會的召集、召開、表決程序及決議的合法有效性發生爭議又無法協調的,有關當事人可以向人民法院提起訴訟。
 ?。?)董事會的決議違反法律、行政法規,侵犯投資者合法權益時,股東有權向人民法院提起訴訟要求停止該違法行為和侵害行為。
  17、訴訟有哪些程序和費用?
  如果爭議雙方無法通過協商達成一致,又沒有訂立仲裁條款,投資者可以向有管轄權的法院提起訴訟,尋求司法上的援助。只要符合法規規定的條件,法院有義務受理當事人之間的糾紛。訴訟是司法行為,投資者必須按照法定程序進行:法院作為國家的司法機關,其判決具有權威性和強制性,當事人必須遵照執行。另外,我國訴訟程序上實行兩審終審制,投資者對一審法院的判決或裁定不服,可以向上級法院提起上訴。訴訟程序(一審)主要由以下環節組成:起訴→受理→開庭→宣判→判決生效→申請強制執行。
  訴訟費用是指當事人進行民事訴訟依法應當向人民法院交納和支付的費用,具體包括:
 ?。?)案件受理費。財產案件,按爭議的價額或金額,按不同比例交納。
 ?。?)其他訴訟費用,包括勘驗費、鑒定費、公告費、翻譯費及其他,依照國家有關部門規定的收費標準交納。
 ?。?)執行費、申請執行費。申請執行法院的判決書、裁定書和調解書,不交申請執行費。申請法院執行其他生效法律文書,應當交納申請執行費。所有執行案件當事人都應當依法向法院交納。
  訴訟收費的原則是原告人預交,敗訴者承擔。當事人進行民事訴訟,應當按照規定交納案件受理費。財產案件除交納案件受理費外,應按照規定交納其他訴訟費用。訴訟費用在原告起訴時由原告先預交,法院審理后,在判決中確定訴訟費的負擔,一般由敗訴方負擔,如果原被告雙方都有責任,由雙方分擔。
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